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智通财經APP得悉，華泰證券公布研報称，23年醫美行業新品获批阶段性空窗期，叠加需求较弱，倒逼下流機構“以價换量”，同質化较强/成熟度较高/代價带透明的產物易堕入低價引流窘境，估计24年新品获批数目相较23年增长，對付终端需求有提振感化。中持久来看，我國醫美浸透率仍有较大晋升空間。羁系增强有助行業高質量康健成长，看好行業内產物矩阵丰硕/研發气力强劲/有齐备派司的龙頭公司。
華泰證券认為，中短時間消费劲的變革可能影响住民醫美消费预算，但海表里醫美上遊厂商增加节拍却其實不同频。合規供应扩容對付财產链具踊跃意义，垂青國產厂商气力晋升、以優良供应/市場教诲正向引领细分市場需求開释，延续演绎入口替换。
醫美市場浸透率仍處快速晋升期
醫美付出與住民收入预期存在必定相干性，但海表里醫美上遊厂商增加戒菸輔助藥物,节拍其實不同频：全世界肉毒龙頭品牌保妥适、玻尿酸龙頭品牌乔雅登、醫美仪器龙頭Inmode、護肤调養品牌海菲秀21Q1-23Q3增速均有回落。在中國市場，華东醫藥(000963.SZ)旗下“奼女针”、爱漂亮客(300896.SZ)旗下“濡白日使”、锦波生物(832982.BJ)旗下“薇旖美”等代表性產物21年获批類風濕性關節炎,以来快速增加。
20年我國醫美千人诊療次数相较美國/日韩/巴西另有较大差距。参考美國市場過往成长，随線上流量盈利/線下機構扩大/上遊厂商教诲，中國醫美市場浸透率仍處快速晋升期，消费門坎相對于低/复購率相對于高/平安性相對于高的皮肤辦理/复合微整類将是主力引擎。
合規產物有序扩容，正向指导细分需求
醫美的最大特色在于需求的模胡、供应的非標，華泰證券更垂青國產厂商气力晋升、技能前進，以優良供应正向引领细分市場需求，演绎入口替换：1)質料多元化，從玻尿酸到再生针剂、重组胶原；2)部位邃密化：新產物/新顺应症正向挖潜消费者细分需求；3)诊療综合化：厂商结合機構為求美者供给多產物联動的综合解决方案。
21年醫美新品获批较多，23年新品获批阶段性空窗期，華泰證券估计24年新品获批增长，24年1月江苏吴中(600200.SH)旗下再生针剂AestheFill/ Solta Medical申報的“射频醫治仪”、“一次性利用中性電极”(即热玛吉五代)已核准上市；巨頭生物(02367)两款重组胶原卵白制剂有望获批。
多维度測算醫美市場空間快槍俠,
按分歧消费劲人群增加潜力拆分，華泰證券估计至2030年我國醫美终端市場总消费金额超6000亿元(對应上遊出厂范围超1500亿)；按上轮廓/泰山通馬桶,中脸部/下轮廓/颈部/眼周/口周/皮肤辦理主流部位拆分，估计仅上述市場至2030年合计范围约1549亿(出厂口径氣密窗,)，而利用在颅顶/耳廓/手部/身體/女性康健等邃密化/立异性產物的潜能可能被低估。
本文源自：智通财經網 |
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發表於 2024-10-10 16:59:54
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